6月11日，法律学院专家讲坛暨涉外律师、国际仲裁项目2025年国际专题讲座公开课第四讲在海淀校区举办。本次讲座主题为“稳定币监管新政及国际金融体系新趋势”，主讲人为中国社会科学院保险与经济发展研究中心主任、金融研究所研究员，中国社会科学院大学金融系教授、博士生导师郭金龙。本次讲座由法律学院私法研究所副教授李琳主持。

郭金龙介绍了稳定币的内涵和全球主要司法辖区对此的监管动态。稳定币，是指价格相对稳定的加密数字货币，通常通过锚定法定货币（如美元、欧元）或一篮子资产来实现价值的稳定。作为数字货币的重要分支，其广泛应用于跨境支付、去中心化金融（DeFi）以及数字资产交易中。就监管而言，随着稳定币体量日益庞大，各国监管当局纷纷出台新规加以引导和约束，以增强防范系统性风险的能力。以欧盟为例，其推出了统一的《加密资产监管框架加密资产市场监管条例》（MiCA），将稳定币分为锚定单一法定货币的电子货币代币（EMT），以及锚定一篮子货币或资产的资产参考代币（ART），不认可无传统资产储备支持的算法稳定币；在储备上，其要求稳定币应当保持足额的法定资产储备，保障高流动性。2025年5月19日，美国参议院通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，要求稳定币发行人需要至少在1:1的基础上用优质资产来支持他们的储备，如存款、美国国债、美国国债货币市场基金，以及潜在的中央银行储备存款等。

郭金龙指出，尽管稳定币市场规模大且目前呈现高度垄断的情况，但竞争正在加剧。日前，稳定币市场总体规模在千亿美元量级，截至2025年3月，稳定币总市值约为2320亿美元，其中绝大多数稳定币锚定美元，其他货币，如欧元稳定币EURt、离岸人民币CNHT等占比较小。然而，稳定币的普及并未从根本上解决美元的信用问题，而是通过绑定关系扩大买盘，维持美元需求，未来伴随着与欧元、港币挂钩的稳定币的推广或将蚕食美元稳定币的市场份额。

近年来，在地缘政治和技术驱动下，全球货币体系和全球金融体系生态正在发生重大变化。历史上的布雷顿森林体系因特里芬难题（美元币值稳定与其作为其他国家储备货币的矛盾）而崩溃；牙买加体系在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，造成国际金融的不稳定。为了应对周期性的国际金融危机，各国纷纷发行中央银行数字货币、构建去中心化的跨境支付清算体系，新兴经济体寻求合作建立平行于美元的货币框架。总之，在未来相当长时间内，法定数字货币与合规稳定币将并行发展，前者代表主权意志，后者反映市场创新，两者既竞争又合作，共同促成支付和金融体系的效率提升和格局调整。