3月1日，蓟门法治金融论坛第二十九讲、中信大讲堂·中国道路系列讲座第二十二期《中国的汇率政策与海外净资产》在学院路校区科研楼学术报告厅成功举办。本次论坛主讲嘉宾是全国政协委员、中国社科院学部委员、中国世界经济学会会长余永定。由中信改革发展研究基金会理事长孔丹、中国政法大学党委书记书记石亚军致辞；由全国政协委员、前中国进出口银行行长李若谷，清华大学公共管理学院教授崔之元担任点评嘉宾。参加本次论坛的嘉宾还有前中共中央党史研究室副主任章百家、前中国证监会副主席李小雪、中国上市公司协会党委书记姚峰、人民日报内参部副主编饶文靖、中信改革发展研究基金会秘书长郭克彤、《经济导刊》杂志社社长季红，以及中国政法大学商学院、民商经济法学院、比较法学院、资本金融研究院23名教授。本次论坛由资本金融研究院院长刘纪鹏主持。

（石亚军为余永定颁发中国政法大学兼职教授聘书）

孔丹致辞中说，与余永定拥有共同的经历和渊源，在立场和方向上始终是一致的，尽管职业道路大相径庭，但在爱国追求上殊途同归。期待中信大讲堂未来与蓟门法治金融论坛更紧密的合作。

石亚军为余永定颁发中国政法大学兼职教授聘书并致辞：党的十八大以来，国家在经济领域推进供给侧结构性改革，在高等教育推进世界一流大学和一流学科建设。一所名校在这两个领域全面深化改革，必须始终站在改革大潮的前端、学术创新的前段，来激发对国家发展重大问题的学术需求意识，学术问题意识，学术创新意识。蓟门法治金融论坛今天是第二十九讲，有幸邀请到著名经济学家余永定，以丰富的学术背景、宽阔的学术视野、深厚的学术造诣影响了国家在外汇领域领域的重大决策，必将为政法大学的师生带来一场精彩的思想盛宴。

余永定指出，国际收支结构的标准化模型分为六个阶段：年轻债务国、成熟债务国、债务偿还国、年轻债权国、成熟债权国、债权减损国。但中国国际收支结构独树一帜，不属于以上任何一阶段，目前存在五大问题：中国作为资本净输出国却保持大量贸易顺差、中国所出售的股权被转化为美元债权、储备资产价值面临美元下跌的威胁、净资产负收益、资本净输出并未转化为海外净资产。两大主要原因是汇率缺乏灵活性、资本项目开放过急过快。中国长期双顺差积累了大量的外汇储备，而外储减少如果是居民增加了外币资产属于“藏富于民”，但套利套汇平仓、热钱资本流出则导致了国民财富损失。因此，应当尽快让市场决定汇率，同时管制资本项目，防止国际收支、海外资产－负债结构进一步恶化。

李若谷非常赞同余永定的观点，但从几十年央行、进出口银行实践工作经验的角度提出商榷观点：一，中国已经加入SDR，资本管制如何操作；二，人民币的国际化与资本管制是并行不悖的；三，人民币国际化不是经济问题，而是战略问题，必须坚持；四，只要经济持续发展，资本外流的问题将迎刃而解；五，中国的问题与理论模型往往不一致，与13亿巨量人口密切相关，货币政策要保持独立性。因此，做强中国经济、坚持人民币国际化，风险是可控的。

余永定是中国汇率问题研究首屈一指的著名教授，同时在当前中国外储减少、人民币贬值预期的背景下，此次论坛更加火爆空前。无论是余永定与李若谷理论尖端与实践前沿的啮合，还是牛津余永定与芝加哥崔之元的碰撞融合，都酣畅淋漓、回响悠长。大师之间为真知灼见据理力争，为国运昌荣殚精竭虑，为兄友师长肝胆相照。本次论坛不仅是国内最权威前沿的外汇储备与汇率政策思想盛宴，也是一场大师宣传家国情怀的政治课堂。